Ожидания скорого снижение ставки ЦБ подбадривают рынок

2025-07-03T06:39:41Z

Четверг российские инвесторы начинают со слабых покупок. Индекс МосБиржи подрастает на 0,3% до 2824,15 пункта.

Вчера участники торгов оценивали высказывания топ-банкиров на финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге, где главы «Сбербанка», ВТБ и «Банка России» не сошлись в оценках того, к какому таргету нужно вести инфляцию, как и когда стимулировать экономику. «Если индикаторы покажут более быстрое замедление экономики и снижение инфляции в РФ, это даст ЦБ пространство для более быстрого снижения ключевой ставки», –  заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Герман Греф же призвал действовать решительно и как можно скорее приравнять ставку к реальной инфляции – к 15-16%.

Вчерашние данные Росстата по инфляции показывают, что с 24 по 30 июня рост потребительских цен ускорился до 0,07% (0,04% неделей ранее). Годовая инфляция к 30 июня уменьшилась с 9,41% до 9,39%. Оценки говорят о том, что в квартальном выражении инфляция близка к 4,5% годовых, что ниже прогноза ЦБ. Это усиливает ожидания снижения ключевой ставки уже в ближайшем заседании. Но регулятор пока сохраняет осторожность, указывая на риск ускорения цен в июле из-за роста тарифов. Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам», полагает, что с учетом умеренного замедления ВВП и крайне низкой безработицы окно для смягчения политики открывается, но масштаб снижения, вероятнее всего, ограничится 200 б.п. на двух заседаний, при условии устойчивого замедления инфляции. Более агрессивные шаги пока кажутся маловероятными. Снижения на 2 п.п. ждет и Егор Сусин, автор Telegram-канала TruEcon: «Пока баланс смещается в сторону снижения на 2 п.п., учитывая, что ДКУ существенно смягчаются на ожиданиях, более резкие шаги сейчас скорее видятся эмоциональными, чем рациональными».

Между тем, аналитики ИФК «Солид» говорят о том, что будет интересно посмотреть на данные по инфляции через неделю, когда в нем учтут рост коммунальных тарифов, которые повысили с 1 июля. Руководитель направления инвестиционного консультирования «АЛОР БРОКЕР» Алексей Антонов с учетом роста тарифов монополий ждет снижения ставки лишь на 1 п.п. «Скорее всего, ЦБ решит посмотреть, как рост цен на электроэнергию и ЖКХ отразится на общей инфляции», - говорит он.

Выбирайте лучших инвесторов и копируйте их сделки - просто подключите стратегию «Финам Автоследования», все остальное сделает ее автор. Чтобы понять эффективность стратегии, используйте опцию сравнения с индексами Мосбиржи, РТС, S&P 500.

Поддержку российскому рынку сегодня должна оказать нефть, толчком для ее роста может выступить приостановка сотрудничества Ирана с МАГАТЭ, что усиливает опасение возникновения перебоев с поставками сырья. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent торгуется на уровне $68,54 за баррель, фьючерс на нефть марки Light оценивается в $66,89 за баррель. Ярослав Кабаков, считает, что сохранение геополитической напряженности может вернуть Brent выше $70.

На валютном рынке все спокойно. На МосБирже динамика пары юань/рубль осталась почти без изменений, удерживаясь на отметке 10,94 (+0,07%). На межбанке немного иная динамика: доллар проседает на 0,2% до 78,74 руб., евро дешевеет на 0,3% до 92,87 руб. Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ, по-прежнему не видит значимых триггеров для сильных движений на валютном рынке. «Рассчитываем, что юань продолжит движение в диапазоне 10,8-11,3 рубля, попробует, в условиях прохождения налоговых выплат и формирующихся ожиданий по активному снижению ставки, перейти к концу недели в верхнюю его часть», - сказал он.

На бумажном рынке сегодня можно ждать технической коррекции в бумагах ВК и «Самолета», которые вчера вышли в лидеры роста, отреагировав на ожидания послабления ДКП. «Не исключено, что сегодня мы увидим фиксацию спекулятивной прибыли по ним», - комментирует Алексей Антонов.

После сильной просадки на новостях о проведении обысков в офисах компании к слабому восстановлению сегодня могут перейти бумаги ЮГК. Аналитики не спешат сейчас давать какие-то рекомендации по этой бумаге. Возможно как продолжение сползания вниз, так сильный отскок.

Читайте также: