Финансист Щербаченко рассказал, как отреагирует рубль на ключевую ставку в 17%

2025-09-13T00:00:21Z — Решение о снижении ключевой ставки Банка России (ЦБ) на один процентный пункт было предсказуемым, поэтому сильного ослабления рубля не последует, считает доцент Финансового университета при Правительстве РФ Петр Щербаченко.

По его словам, рубль может показать небольшую волатильность в ближайшее время. Если бы ЦБ сохранил ставку, то это укрепило бы рубль. Но если бы снизил ее на два процентных пункта - он бы еще больше ослаб, пояснил эксперт.

В целом, снижение базовой процентной ставки любой валютой обычно воспринимается негативно, говорит эксперт. Так рублевые накопления начинают генерировать меньший доход.

Щербаченко обратил внимание, что пока еще высокая ключевая ставка поддерживает привлекательность сбережений в рублях. То есть - рублевые вклады остаются значительно более выгодными. Доходность на депозитах в долларах составляет всего 1-2,5%.

При этом курс доллара, подчеркнул он, в ближайший месяц будет находиться в диапазоне 84-89 рублей. В условиях сохранения санкционного давления он будет зависеть не столько от ставки, сколько от внешнеполитической ситуации и цен на нефть.

Между тем, решение о снижении ключевой ставки с 18 до 17%, по мнению эксперта, стало продолжением цикла смягчения денежно-кредитной политики, начатого 25 июля. В числе основных причин он назвал замедление годовой инфляции. "Регулятор посылает рынку четкий и умеренно-сдержанный сигнал. С одной стороны, снижение подтверждает, что пик инфляционного давления пройден, и ЦБ видит возможность для дальнейшего смягчения. С другой - сохранение ставки на высоком уровне в 17% и осторожная риторика ЦБ РФ указывают на то, что борьба с инфляцией еще не окончена", - сказал Щербаченко. Он добавил, что ЦБ действует аккуратно, чтобы не спровоцировать новый виток инфляционных ожиданий.

Читайте также: