Предприятия СКФО оказались самыми зависимыми от кредитов

2025-08-12T10:30:27Z — Аудиторская группа "ФинЭкспертиза" подсчитала долю заемных средств в структуре капитала российских крупных и средних предприятий в 2024 году. Коэффициент финансовой зависимости бизнеса в среднем по стране составил 52 процента, что на 1,5 процента выше, чем годом ранее. Наиболее уязвимыми в этом плане стали компании с Северного Кавказа, а антилидером рейтинга оказалась Ингушетия.

Аудиторская группа "ФинЭкспертиза" подсчитала долю заемных средств в структуре капитала российских крупных и средних предприятий в 2024 году. Коэффициент финансовой зависимости бизнеса в среднем по стране составил 52 процента, что на 1,5 процента выше, чем годом ранее. Наиболее уязвимыми в этом плане стали компании с Северного Кавказа, а антилидером рейтинга оказалась Ингушетия.

Доля заемных средств в структуре капитала ингушских предприятий составила в среднем 113,6 процента. Это означает, что обязательства бизнеса превышают его совокупный капитал, а собственные средства находятся в отрицательной зоне. Дефицит собственных средств также испытывают предприятия четырех других северокавказских республик: Чечни (доля заемных средств - 108,8 процента), Дагестана (104,5), Кабардино-Балкарии (104,1) и Северной Осетии (101,8). "В условиях отрицательного собственного капитала обязательства предприятий в этих регионах могут быть погашены лишь за счет привлечения новых внешних ресурсов - кредитов, инвестиций или бюджетной поддержки", - говорится в исследовании.

Во всех пяти регионах особенно уязвима сфера энерго- и теплоснабжения. Кроме того, в Северной Осетии и Кабардино-Балкарии недостаток собственных средств испытывают компании, занимающиеся операциями с недвижимостью, в Дагестане - гостинично-ресторанный бизнес, в Ингушетии - организации из сферы профессиональной, научной и технической деятельности, в Чечне - сельского хозяйства, культуры, спорта и развлечений.

Что же касается ситуации в целом по стране, то, как отмечает член совета директоров "ФинЭкспертизы" Агван Микаелян, рост ключевой ставки, как правило, должен снижать интерес бизнеса к заемным ресурсам, однако в 2024 году наблюдалась обратная ситуация.

- Это объясняется сразу несколькими факторами. Во-первых, структура источников финансирования компаний изменяется не мгновенно - часть средств была привлечена еще при более мягкой денежно-кредитной политике. Во-вторых, при дефиците собственных средств компании вынуждены продолжать заимствования, даже несмотря на удорожание кредитов. Кроме того, снижение прибыли и частичная переоценка активов могут вести к сокращению собственного капитала, из-за чего даже без роста новых долгов доля заемных средств в структуре капитала формально увеличивается, - сообщил Микаелян.

Как рассказала корреспонденту "РГ" профессор кафедры финансов и кредита Института экономики и управления СКФУ Анна Савцова, причины высокой закредитованности компаний Северного Кавказа кроются в специфике экономики макрорегиона. Ее отличают дефицит собственных средств на развитие бизнеса практически у всех предпринимателей, неразвитая инфраструктура, ограниченность доступа к современным технологиям и рынкам сбыта. Таким образом, бизнесу нужно больше денег на модернизацию и расширение деятельности.

- Нельзя забывать и о сезонности. Значительная часть бизнеса связана с сельским хозяйством и туризмом, что приводит к неравномерности денежных потоков и потребности в кредитах для покрытия кассовых разрывов, - пояснила эксперт.

Она отметила, что высокая финансовая зависимость компаний СКФО от внешних источников может привести к их банкротству, особенно в условиях экономической нестабильности или ухудшения рыночной конъюнктуры. Компании, у которых большая часть прибыли уходит на погашение кредитов, становятся более уязвимыми к экономическим колебаниям.

- Изменить ситуацию возможно, но это требует комплексного подхода и реализации ряда мер. Нужны дешевые кредиты, но без государственной поддержки невозможно снизить проценты по ним. Для привлечения турпотока необходимо развивать инфраструктуру, строить дороги и объекты коммунального хозяйства, - сообщила Анна Савцова.

Также для установления оптимального соотношения между заемным и собственным капиталом предпринимателям важно повышать свою финансовую грамотность. А со стороны финансовой системы необходимо развивать альтернативные источники и предоставлять возможность реструктуризации долгов для компаний, испытывающих материальные трудности. Государству же должно усилить контроль за финансовыми операциями.

- В этом случае можно будет изменить ситуацию с высокой закредитованностью компаний в СКФО и создать условия для устойчивого экономического развития региона, - заключила Анна Савцова.

Справка "РГ"

Анализ "Финэкспертизы" основан на данных Росстата об уровне финансовой независимости предприятий (коэффициент автономии). Он отражает долю собственных средств в структуре капитала. Показатель определяется как отношение собственного капитала к общей сумме имеющихся средств. На основе этих данных и была рассчитана доля заемных средств в капитале предприятий. Этот показатель отражает, насколько бизнес опирается на внешние источники финансирования.

Читайте также: