Три списка для всех и один особый: как иностранный бизнес вернут в Россию

2025-08-12T02:05:00Z — В случае прогресса в переговорном процессе по Украине возможно возвращение в Россию бизнеса из недружественных стран. Каким оно будет и как отразится на российских компаниях?

---

В случае прогресса в переговорном процессе по Украине возможно возвращение в Россию бизнеса из недружественных стран. Каким оно будет и как отразится на российских компаниях?

Сколько компаний ушло из России?

С 2022 года российский рынок покинуло значительное число иностранных компаний из так называемых "недружественных" стран. По данным Центра стратегических разработок (ЦСР), с февраля 2022 по середину 2025 полностью или частично ушло 1502 таких структуры. ЦСР проанализировал более 1645 организаций и составил их репутационный портрет, распределив бренды по трём спискам и нескольким подспискам в зависимости от поведения при уходе:

Будет ли применяться дифференцированный подход к возвращающимся компаниям? Я считаю, что да. Однако вполне вероятно, что анализ будет более глубоким, чем при исследовании ЦСР.

Меры по защите российского бизнеса и новых собственников

Перед российской стороной стоит непростая задача: с одной стороны, поддержать добросовестных отечественных покупателей иностранного бизнеса, с другой – не навредить инвестиционному климату в стране.

Поэтому, во-первых, я думаю, что в части возвращения крупного бизнеса будет действовать тот же принцип, что на выходе, то есть индивидуальные условия входа определятся правительственной комиссией в зависимости от сегмента бизнеса, его значимости, занимаемой ранее доли рынка, вероятной конкуренции для российских производителей и ряда других критериев. На мой взгляд, оцениваться будет и то, как компания уходила. Потому что кто-то делал это громко, с негативом и демонстративно, а кто-то уходил под давлением европейских и американских регуляторов.

Во-вторых, для иностранного бизнеса, вероятно, возвращение будет связано с дополнительными издержками в виде "входного" сбора в российский бюджет и компенсации издержек текущим собственникам. Я, кстати, думаю, что даже в том случае, если опцион обратного выкупа договором не предусмотрен, при наличии спроса со стороны иностранцев российские предприниматели могут им предлагать свою долю российского бизнеса вернуть. Естественно, с прибылью для себя. То есть, если на выходе действовали платежи "exit tax" плюс дисконт к оценке актива, то на входе может быть применен похожий механизм. Только это будет плата за вход плюс компенсация затрат новым собственникам.

В-третьих, в стратегических отраслях новые российские собственники могут отказаться от продажи актива даже при наличии опциона на обратный выкуп. Для этого важно одновременное соблюдение восьми критериев, чтобы такие истории были не массовыми. Среди них сроки совершения сделки и права на опцион, публичная недружественность иностранного владельца бизнеса, добросовестное исполнение российским покупателем своих обязательств перед коллективом и кредиторами, рассмотрение таких дел только в особом судебном порядке – через Арбитражный суд МО и ряд других. Причём список не исчерпывающий – предусмотрены дополнительные критерии, которые могут быть введены президентскими указами.

Для защиты российского бизнеса, на мой взгляд, можно также предусмотреть переходные условия для возвращающихся иностранных компаний: например, требование локализовать производство, привлекать российского партнёра либо ограничивать долю рынка в первых пару лет.

Я считаю, что всех этих мер вполне достаточно, чтобы обеспечить защиту российскому бизнесу. При этом многим иностранным компаниям стратегически будет выгоднее выполнить все эти условия, нежели полностью потерять рынок РФ.

Автор - генеральный директор, основатель Atomic Capital Александр Зайцев

Читайте также:

2025-08-09T04:36:09Z

Как гуманитарка превращается в прибыльный бизнес на Украине

Гуманитарная помощь Украине — золотая жила для всякого рода мошенников и «дельцов»

2025-08-10T05:50:00Z

ЕС выступил за переговоры о территориях Украины при одном условии. Москва и Киев не согласились по разным причинам

2025-08-10T03:45:04Z

Эксперт Ливен: отказ Киева от урегулирования на условиях РФ приведет к потерям

Отказ Киева от урегулирования кризиса на российских условиях повлечет в перспективе значительно большие потери

2025-08-10T07:13:25Z

Евросоюз пытается успеть присоединиться к финальным переговорам по украинскому мирному плану

Европа продолжает ошибочно считать, что Россия может проиграть в конфликте с Украиной. Брюссель не намерен вступать в прямой конфликт с Москвой, однако ЕС приложит все усилия, чтобы заставить Киев отказаться от признания новых территориальных реалий, сказал газете ВЗГЛЯД политолог Александр Рар. Ранее лидеры ЕС и Британии выпустили заявление о переговорах Владимира Путина и Дональда Трампа.

2025-08-10T20:34:48Z

В ЕС перед саммитом Путина и Трампа призвали усилить давление на Москву

В качестве одного из «рычагов давления» в ЕС рассматривают использование замороженных российских активов для выдачи кредита Украине. Москва предупреждала, что сочтет любые действия с ними «грабежом»