Банк России упростил доступ к ЗПИФам для неквалифицированных инвесторов

2025-08-09T05:00:00Z — Федеральным законом от 28.12.2024 N 532-ФЗ внесены изменения в статью 17 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах", предусматривающие возможность внесения изменений в правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов, изменений, исключающих такие ограничения в отношении владельцев паев.

---

Федеральным законом от 28.12.2024 N 532-ФЗ внесены изменения в статью 17 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах", предусматривающие возможность внесения изменений в правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов, изменений, исключающих такие ограничения в отношении владельцев паев.

Определение условий, при которых могут вноситься указанные изменения в правила доверительного управления паевым фондом, отнесены к дискреции Банка России.

Банк России 31.07.2025 опубликовал Указание от 17.06.2025 № 7085-У, устанавливающее условия, при соблюдении которых могут быть внесены изменения в правила доверительного управления ПИФ, исключающие из них указания на то, что инвестиционные паи этого фонда предназначены для квалифицированных инвесторов.

Из наиболее существенных условий можно отметить:

Требование о полной оплате инвестиционных паев на дату направления изменений в Банк России;

необходимость соответствия на ту же дату состава и структуры паевого фонда нормативным требованиям, установленным для паевых фондов, паи которых не предназначены для квалифицированных инвесторов,

отсутствие неисполненных обязательств, подлежащих исполнению за счет имущества паевого фонда, по сделкам с повышенным уровнем риска или совершаемых в условиях потенциального конфликта интересом, перечень которых установлена Законом об инвестиционных фондах.

Вносимые нормативным актом изменения послужат расширению возможностей по привлечению инвесторов с различным отношением к приемлемому для них уровню риска в рамках реализации инвестиционных проектов через механизм паевых инвестиционных фондов.

К примеру, на начальной, наиболее рискованной стадии инвестирования приобретение инвестиционных паев паевого фонда будет доступно только для квалифицированных инвесторов, имеющих соответствующие знания и опыт оценки для себя приемлемого для себя соотношения риск/доходность и возможность несения потерь при инвестировании. На более поздних стадиях реализации, когда в составе активов паевого фонда проект уже трансформировался в активы с умеренным или низким риском инвестирования, посредством проводимых регулятором нормативных изменений обеспечивается возможность внесения изменений в правила доверительного управления фондом, которые смягчают требования к уровню компетенций инвесторов в плане контроля ими рисков, позволяя привлечь в проект дополнительные инвестиции или зафиксировать финансовый результат ранее инвестировавших лиц посредством продажи паев на вторичном рынке.

Среди одного из наиболее очевидных примеров можно привести пример реализации проектов в области девелопмента, где до получения разрешения на строительство объекта риски инвестирования кратно выше, чем на более поздних стадиях. Большая часть таких проектов в настоящее время реализуется посредством привлечения банковского финансирования, вносимые изменения в нормативное регулирование деятельности по доверительному управлению паевыми фондами позволят осуществлять финансирование таких проектов также посредством продажи паевых инвестиционных фондов на всех этапах их реализации (в том числе – на этапе коммерческой эксплуатации объектов недвижимости или их продажи после ввода в эксплуатацию), что может существенно расширить круг потенциальных инвесторов и создать здоровую конкуренцию на рынке капитала, как следствие – снизить стоимость привлекаемых средств и в то же время создать новые возможности для извлечения дохода

Читайте также:

2025-08-08T13:43:00Z

ЦБ РФ утвердил новый базовый стандарт для управляющих активами

Банк России разработал новый базовый стандарт совершения управляющим активами операций на финансовом рынке.Согласно размещенному на сайте регулятора документу, управляющий до начала совершения сделок должен определить инвестиционный профиль клиента, включающий информацию об ожидаемой доходности, допустимом риске и инвестиционном горизонте.

2025-08-06T07:24:03Z

Число физлиц с брокерскими счетами на Мосбирже в июле выросло на 600 тыс. до 37,8 млн

Количество физлиц, имеющих брокерские счета на "Московской бирже", в июле 2025 года увеличилось на 603 тыс.

2025-08-08T17:33:38Z

В ЦБ исключили введение запрета на снятие наличных с депозитов

Алексей Заботкин заявил, что запрет на снятие наличных с депозитов будет иметь разрушительные последствия для финансовой системы.

2025-08-08T12:54:54Z

Замминистра экономического развития Керефов перешел на работу в ВЭБ.РФ

Замминистра экономического развития России Мурат Керефов сменил место работы на государственную корпорацию развития «ВЭБ.РФ».

2025-08-08T07:57:30Z

Депутат Говырин: спецсчета позволят точечно разблокировать замороженные активы

Депутат Говырин: спецсчета позволят точечно разблокировать замороженные активы