Эксперты увидели логику в решении ЦБ и спрогнозировали дальнейшее смягчение

2025-07-25T14:08:46Z — По их мнению, уменьшение «ключа» поддержит экономику, но усилит давление на рубль

По их мнению, уменьшение «ключа» поддержит экономику, но усилит давление на рубль.

Решение Банка России о снижении ключевой ставки сразу до 18% полностью соответствует текущим макроэкономическим тенденциям, а потому было ожидаемым. Таким мнением в беседе с Readovka.News поделились эксперты.

Как отметил Валерий Тумин, член Экспертного совета по развитию цифровой экономики при Комитете Госдумы, в условиях снижения инфляционных ожиданий и стабилизации потребительских цен смягчение ДКП выглядит логичным и оправданным. Экономист также подчеркнул, что уменьшение ставки поддержит деловую активность, сделает финансирование доступнее и создаст условия для роста инвестиций, расширения производства и укрепления потребительского спроса. В целом действия ЦБ, по его словам, являются последовательными и взвешенными, направленными на устойчивый рост экономики.

Схожего мнения придерживается и начальник отдела исследований «Альфа-Форекс» Спартак Соболев. Собеседник издания заметил, что решение регулятора было ожидаемым, хотя эксперты расходились в оценке диапазона снижения (1-2%). По его словам, ЦБ тем самым подтвердил тезисы об ослаблении инфляционного давления и выходе экономики на траекторию сбалансированного роста. Соболев ожидает продолжения смягчения денежно-кредитных условий до конца года с возможным уровнем ставки в 15-16%. Это, по его мнению, позволит финансовым институтам улучшать условия по кредитам и снижать доходность депозитов. Аналитик также указал, что валютный рынок уже готовился к смягчению. Дальнейшая политика ЦБ, по расчетам Соболева, может позволить иностранным валютам укрепиться к осени до примерно 84 рублей за доллар, 96 за евро и 11,70 за юань.

Прогноз по дальнейшему снижению ставки и ослаблению рубля разделяет Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал». Он считает, что ставка может снизиться еще примерно на 300 б.п. до конца года, что создаст давление на рубль. Александров ожидает ослабления российской валюты до 82-83 рублей за доллар уже к концу августа. По его мнению, ожидаемое решение и нежесткие комментарии ЦБ указывают на продолжение снижения ставки в сентябре, октябре и декабре, с возможным уровнем в 15% к концу года. Благоприятная оценка ЦБ темпов замедления инфляции, по словам Александрова, формирует девальвационный сценарий для рубля. Аналитик прогнозирует, что при отсутствии позитива по нефти или на переговорных треках доллар может превысить уровень 90 рублей к концу года.

Ранее совет директоров ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки на 200 базисных пунктов, до 18% годовых.

Читайте также: