Декан Финуниверситета Селезнев: Бояться очередного пакета санкций не надо

2025-07-20T15:58:47Z — Евросоюз ввел 18-й пакет санкций против России. В который раз основной мишенью рестрикций стала российская нефтегазовая отрасль. Также оказался задет банковский сектор.

Самое громкое нововведение - снижение price cap (потолка цены) для российской нефти с 60 до 47,6 доллара за баррель. Но потолок не работал и ранее. До снижения мировых цен на нефть до 70 процентов экспорта российской нефти происходило выше потолка с использованием так называемого теневого флота. Весной этого года, когда мировые котировки упали, вместе с ними снизились и цены на российскую нефть. Она уложилась в пределы price cap, но это никак не стало следствием работы санкций. Резонный вопрос: не работало тогда, почему должно сработать сейчас?

Как замечает эксперт по энергетике Кирилл Родионов, несмотря на ужесточение ценового потолка, динамика цен на российскую нефть марки Urals (цена которого - определяющая при расчете налоговых выплат в наш бюджет) будет зависеть от цен на эталонный сорт нефти Brent. Среднемесячная цена Urals опустится ниже 50 долларов за баррель только в том случае, если цена Brent будет ниже 60 долларов.

Единственное, чего добьются в ЕС в отношении российской нефти, снижая потолок до 47,6 доллара за баррель, - это некоторого роста дисконта на наши сорта. Да и то на короткий срок. Выгоду от этого получат не в Европе, а в Китае, Индии, Турции и в других странах, импортирующих нефть из России.

Кроме того, в 18-м пакете санкций вводится запрет на импорт из третьих стран нефтепродуктов, произведенных из российской нефти. Мера ударит не только по российским поставкам нефти за рубеж, но и в большей степени заденет сам ЕС, поскольку значительную часть топлива они получают из Индии и Турции после переработки российской нефти или смешивания российских нефтепродуктов с нефтепродуктами из других стран. Ранее такие поставки были разрешены. Результатом может стать рост цен на топливо в ЕС.

Остается неясным, присоединятся ли к новому европейскому пакету санкций страны G7, в первую очередь США. Пока снижение price cap поддержала только Великобритания, что особо картины не меняет. Как отмечает портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Дмитрий Скрябин, если не присоединятся, то влияние санкций на цену российской нефти не будет ощутимым.

Родионов считает, что дисконт Urals к Brent будет составлять 12-14 долларов за баррель. Долговременного увеличения дисконта ждать не стоит: рынок "привык" к санкциям за последние три года.

К этому можно добавить, что без США Евросоюз сможет пытаться контролировать соблюдение условий потолка только в своих портах и территориальных водах, что также ограничивает действие санкций.

Уже традиционно в новом пакете вводятся санкции против теневого флота. В этот раз речь идет о 105 судах, танкерах и газовозах. Всего под рестрикции попало 444 судна. Эти меры временно затрудняют торговлю и способствуют росту издержек наших нефтяных и газовых компаний, но как их обходить, давно уже известно. К тому же опять встает вопрос о присоединении к ним США. Без них администрировать введенные запреты ЕС будет проблематично.

Не обошлось без казусов, под санкции попали газопроводы "Северный поток-1" и "Северный поток-2". Мало того, что они не работают и взорваны (три нитки из четырех), теперь с ними вообще ничего будет нельзя сделать - ни починить, ни разобрать. Едва ли России и "Газпрому" от этого станет хуже. Но, если когда-то придет время разрядки и их захотят отремонтировать или решат пустить газ по оставшейся нитке (27,5 млрд кубометров в год), сделать это будет очень сложно.

Новый санкционный пакет предусматривает также отключение от платежной системы SWIFT еще 22 российских банков и полный запрет на операции с уже отключенными от SWIFT банками. "Бояться очередного пакета санкций не надо, у России достаточно возможностей для того, чтобы обеспечить свое экономическое развитие. Отключение от SWIFT российских банков заставляет искать альтернативы, потому что есть и другие международные платежные системы, в том числе китайская CIPS. С другими ограничениями похожая ситуация - они наносят ущерб самому Евросоюзу и стимулируют отечественный бизнес к поиску новых партнеров и решений", - рассказал "РГ" декан факультета международных экономических отношений Финансового университета при правительстве РФ Павел Селезнев.

Читайте также: